半年總結(jié)之一
二季度助推重卡上半年增長8% 真假難分
2013年上半年重卡市場增長8.4%。真的還是假的？
之所以提出這樣的問題，源于兩個因素：一是中國的經(jīng)濟(jì)形勢今年并不樂觀；二是原定于今年7月1日實(shí)施的國四排放，是否引發(fā)了重卡提前消費(fèi)？
首先來回顧一下中國汽車工業(yè)協(xié)會剛剛公布的數(shù)據(jù)：今年1-6月，重卡市場共計銷售各類車輛40.3萬輛，比去年同期的37.2萬輛增長了8.4%。對比今年一季度仍然有17%的同比下降，可以說，二季度是今年上半年由負(fù)增長到正增長的關(guān)鍵時期。
從二季度數(shù)據(jù)來看，該季度銷售重卡233913輛，同比大幅增長39%。尤其是6月份，盡管已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但仍然“高燒不退”，以銷售7.5萬輛、同比增長51%和環(huán)比微降2.8%的成績，讓業(yè)界為之側(cè)目。
筆者分析認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)里的不太符合常規(guī)的增長因素有真也有假，“真”的是二季度重卡市場的靚麗表現(xiàn)，與去庫存、需求恢復(fù)等有關(guān)；“假”則是與國四等因素密切相關(guān)。
真實(shí)：去庫存+實(shí)際需求反彈
就上半年國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行軌跡來看，重卡市場二季度的快速增長（也可以說是恢復(fù)性增長和反彈），有其必然性。
就在7月15日，國家統(tǒng)計局剛剛公布了上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。今年上半年，GDP總額為24.8萬億元，按可比價格計算，同比增長了7.6%。這一經(jīng)濟(jì)數(shù)字，不管其中泡沫有多少，但可以肯定的是，上半年GDP增長的主要驅(qū)動力，就是固定資產(chǎn)投資。而制造業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、消費(fèi)低迷和出口不斷趨緩，已經(jīng)是短期內(nèi)難以解決的瓶頸。
對于重卡這種極其依賴投資的生產(chǎn)資料而言，上半年固定資產(chǎn)投資尤其是基建投資和房地產(chǎn)投資的復(fù)蘇，對其至關(guān)重要。上半年，由于中央和各地政府換屆完成，各地政府重新掀起城鎮(zhèn)化投資的熱潮，雖然新一屆中央政府對于大規(guī)模投資持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，但這一自下而上的地方投資行為，對各地重卡市場終端需求的提升起到了積極的拉動作用。這一點(diǎn)，從以下論據(jù)或數(shù)據(jù)中也可見端倪：
今年上半年，全國固定資產(chǎn)投資181318億元，扣除價格因素實(shí)際增長20.1%；基礎(chǔ)設(shè)施投資27262億元，同比增長25.3%。1至6月房地產(chǎn)投資同比回落至20.3%，而1至5月則為同比增長20.6%，這表明6月份同比增長19.4%，與5月份持平。
上半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資36828億元，扣除價格因素實(shí)際增長20.3%，增速比一季度加快0.1個百分點(diǎn)，比上年同期加快3.7個百分點(diǎn)。其中住宅投資增長20.8%，增速比一季度回落0.3個百分點(diǎn)，比上年同期加快8.8個百分點(diǎn)……
今年上半年，投資對重卡市場的拉動，主要就反映在終端用戶的換車需求上。由于2012年宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，投資不振，很多本應(yīng)在2012年就換車的用戶更新需求，被壓抑到今年才逐漸釋放出來。這個釋放的過程，有其必然的外部利好環(huán)境，那就是固定資產(chǎn)投資從去年的“不正常”低迷，轉(zhuǎn)變成今年的“正?；?rdquo;狀態(tài)，進(jìn)而促使重卡用戶有信心去淘汰舊車，更換新車。
另一方面，重卡廠家2012年和2013年一季度一直在進(jìn)行的去庫存，為二季度重卡新車的批發(fā)銷售做了很好的鋪墊。從2010年底到2011年，由于各個廠家當(dāng)時對于行業(yè)發(fā)展的預(yù)估過于樂觀，導(dǎo)致重卡行業(yè)庫存居高不下，極大地拖了2012年新車銷售的后腿。因此，重卡行業(yè)2011年下半年直至今年年初的一個重點(diǎn)工作，就是去庫存，盡快消化那些老的、大量占用廠家和經(jīng)銷商現(xiàn)金流的庫存。
筆者推測，重卡行業(yè)2012年和今年一季度至少消化了10萬輛的庫存，從而為2013年二季度重卡新車的批發(fā)銷售創(chuàng)造了良好條件——反觀之，如果老庫存還是很高的話，那么今年上半年中汽協(xié)的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)是絕沒有這么“好看”的。
[!--empirenews.page--]虛增：國四因素推動提前開票
在終端需求恢復(fù)的同時，也或多或少有著“虛增長”的隱憂。這種由國四預(yù)期所驅(qū)動的“虛增”，直接拉高了上半年重卡市場的上漲幅度（從1.8%擴(kuò)大到8.4%）。
這其中，最明顯的就是在今年的6月份，重卡市場單月就銷售了75085輛，環(huán)比只有2.8%的微弱下降。這種不符合傳統(tǒng)的銷售走勢，與6月份很多廠家和經(jīng)銷商提前準(zhǔn)備國四有直接關(guān)系。
按照環(huán)保部今年7月1日前一直高調(diào)宣傳的論調(diào)，中國將從2013年7月1日起實(shí)施重型柴油車國四排放標(biāo)準(zhǔn)，國三柴油新車將不允許再上牌；但與環(huán)保部論調(diào)不同的是，工信部旗下中機(jī)車輛技術(shù)服務(wù)中心5月10日發(fā)布《關(guān)于實(shí)施重型柴油車國四排放標(biāo)準(zhǔn)的通知》，稱“按照《車用壓燃式發(fā)動機(jī)排氣污染物限值及方法》（GB17691-2005)及實(shí)施方案的要求，經(jīng)請示工業(yè)和信息化部同意，決定自2013年7月1日起，新申報重型柴油車產(chǎn)品均應(yīng)符合國四排放標(biāo)準(zhǔn)，并停止受理國三重型柴油車新產(chǎn)品（以企業(yè)申報時間為準(zhǔn)）。請車輛生產(chǎn)企業(yè)及檢測機(jī)構(gòu)做好實(shí)施準(zhǔn)備工作。”
這也就是說，國三新車型7月1日后不能再上工信部公告，但國三車可以繼續(xù)在各地上牌銷售一段時間。
由于兩大部委行動的不一致，令重卡行業(yè)產(chǎn)生了諸多質(zhì)疑和困惑，2013年整個6月期間，“國四，有新消息沒”這句話成為了各大廠家見面最頻繁的問候語。也正是由于國四實(shí)施時間的不確定性，不少廠家和經(jīng)銷商出于謹(jǐn)慎應(yīng)對的預(yù)期，采取了提前開合格證和提前開票的行為；而全國很多用戶也響應(yīng)了經(jīng)銷商的這一行為，提前消費(fèi)和下訂單，以規(guī)避國四“可能”如期實(shí)施的風(fēng)險。
事情的結(jié)果，大家都已經(jīng)知道。環(huán)保部在6月底與中國汽車工業(yè)協(xié)會和工信部達(dá)成一致（后兩者一致主張車油同步，不贊同在全國柴油油品質(zhì)量不合格的情況下強(qiáng)行推國四），國四在全國范圍內(nèi)第三次推遲。不過，由于提前開票和提前消費(fèi)，國四預(yù)期所驅(qū)動的“虛增長”，不但影響了上半年重卡市場的走勢，進(jìn)一步擴(kuò)大了上半年銷量的增幅（重卡行業(yè)今年1-5月的同比增幅是1.8%，1-6月達(dá)到了8.4%）；也影響了下半年尤其是三季度重卡市場的發(fā)展，給下半年的重卡行業(yè)帶來了更多不確定性和利空因素。
