龍虎榜來物流行業(yè)中的地位,加上未來高鐵發(fā)展帶來的客貨分流,鐵路物流將取得長足的發(fā)展。
公司簡介。是中國鐵路系統(tǒng)第一家A股上市公司,以鐵路特種集裝箱物流業(yè)務(wù)、鐵路貨運(yùn)及臨港物流業(yè)務(wù)為主,以房地產(chǎn)開發(fā)為補(bǔ)充多元化經(jīng)營的全國性企業(yè)集團(tuán),公司這三項(xiàng)業(yè)務(wù)分別占公司營業(yè)收入的21%、48%、16%。
未來行業(yè)展望及公司機(jī)遇。結(jié)合行業(yè)未來的發(fā)展趨勢和公司主要業(yè)務(wù),我們認(rèn)為公司將明顯受益于鐵路規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的機(jī)會、海鐵聯(lián)運(yùn)的促進(jìn)和冷鏈物流的蓬勃發(fā)展。與同樣從事這些業(yè)務(wù)的公司相比,公司的冷箱有獨(dú)特和無法比擬的優(yōu)勢,我們認(rèn)為這不僅有利于公司的營業(yè)收入的增長,也將成為公司下一步快速發(fā)展的有力推動器。
管理層變動或帶來新契機(jī)。此次管理層變動將更好的梳理大股東和公司的業(yè)務(wù)往來關(guān)系,同時(shí)更加清晰公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略和方向,有利于加快公司特種集裝箱業(yè)務(wù)的發(fā)展,對公司來說或是一個契機(jī)。
公司業(yè)績預(yù)測。我們預(yù)測公司2010-2012年每股收益分別為0.46元、0.64元和0.84元,我們認(rèn)為公司合理價(jià)值為18.4元,對應(yīng)于2010年業(yè)績市盈率為40倍,我們給予“買入”評級。風(fēng)險(xiǎn)提示。鐵路集裝箱的推進(jìn)不如預(yù)期將給公司業(yè)務(wù)帶來影響。